En un sentido amplio podemos decir que el dinero es una mercadería de aceptación generalizada, que se utiliza como medio de pago y medida de valor.
En
consecuencia se utiliza también como medio de intercambio, función
esencial en la economía de todas las sociedades, salvo las más
primitiva, donde las transacciones se efectuaban mediante el trueque.
Surgimiento del dinero
Las sociedades primitivas carecian de dinero, por lo tanto las transacciones comerciales se realizaban a través del sistema de trueque
(intercambio de un bien por otro). Esta forma de comerciar resultaba
muchas veces ineficaz, lo que permitio que aparecieran otros productos
utilizados como medida de valor en lugar de dinero. Por ejemplo reses
de ganado, pieles, cueros, sal, esencias, seda, pimienta, etc. Con el
tiempo los pueblos pasaron a utilizar como dinero el oro y la plata.
Estos
metales preciosos tenían ciertas características: eran atractivos,
facilmente distingibles y no se alteraban. Luego se transformaron en
piezas trabajadas para que adquirieran un mayor reconocimiento de su
valor.
Algunas
piezas se adulteraban mediante aleaciones, los gobernantes comenzaron a
colocar un sello para garantizar su peso y pureza. Así surgieron las
primeras monedas.
A medida que los gobiernos consolidaban su organización institucional, se impuso el papel moneda,
consiste en un recibo que otorgaban los bancos en representación del
depósito de barras de oro y plata que entregaban, para su guarda. Este
fue el origen del papel moneda, denominado dinero -papel que utilizamos
actualmente. Debido a su aceptación general, la gente comenzó a
reconocerlo como unidad de cambio.
El
papel moneda, es el dinero que emiten los bancos centrales, el cual
tienen carácter de curso forzoso, por lo tanto su aceptación es
obligatoria en todas las operaciones de comercio.
Características del Dinero
- Aceptación Universal: el dinero tienen que ser un bien deseable por todos.
- Fácil de transportar: que acumule mucho valor en poco peso y que no requiera recipientes frágiles.
- Divisible: que sirva para adquirir bienes caros y baratos. Que pueda ser fraccionado sin pérdida de su valor.
- Incorruptible: es la característica que ha resultado ser más fácil de conseguir, que no pierda valor con el paso del tiempo.
Funciones del Dinero
- Medio de cambio y pago: elimina el complejo sistema de trueque permitiendo el intercambio de bienes y el pago de deudas con mayor rapidez y facilidad.
- Depósito de valor: los rendimientos resultantes del trabajo se pueden acumular en forma de dinero para poder adquirir bienes y servicios en el futuro.
- Unidad de medida: permite que exista un sistema de precios, ya que al establecer la equivalencia en dinero de cualquier bien y servicio ofrecido en el mercado, este se convierte en un patrón universal que permite la comparación de los valores de diferentes bienes.
- Valores de pagos diferidos: se pueden realizar actividades comerciales a futuro, donde una parte se compromete a entregar a otra bienes o servicios, habiendo recibido un pago previo, o bien mediante una operación de crédito donde el acreedor se compromete a entregar una suma de dinero en una fecha posterior, a la que se recibieron los bienes o servicios.
- Reserva de riqueza: Posibilita acumular ganancias, que luego se convertirán en otros bienes.
Actualmente en nuestra
sociedad, existen muchos instrumentos que cumplen esas funciones, tantos
que en algunas oportunidades no resulta fácil diferenciar si un
instrumento financiero es dinero o no (cheques, títulos y acciones,
depósitos a plazo fijo, pagarés). Además la tecnología electrónica está
impulsando la aparición continua de nuevos medios de pago lo que muchas
veces dificulta la tarea de medir la cantidad de dinero que circula en
un país.
Demanda de dinero
Según Keynes la demanda o requerimiento de dinero la constituye la gente que desea tenerlo por diversas razones:
- Con fines transaccionales (para satisfacer necesidades)
- Como precaución (reservas extras para situaciones contingentes)
- Con fines especulativos. (expectativas futuras sobre el precio)
Al ser el dinero un medio de
pago, no es demandado en realidad por sí mismo, sino como medio para la
obtención de bienes y servicios. Por eso la demanda monetaria es uno de
los temas centrales de la macroeconomía, existiendo dos posiciones:
- El Keynesianismo: sostiene que hay tres razones por las cuales la gente demanda dinero (enunciadas anteriormente)
- El Monetarismo: En contraste con la anterior, sólo considera como motivo de demanda, la necesidad de obtener dinero con el próposito de realizar transacciones. Por lo tanto la demanda de dinero en este caso, resulta una proporción constante del ingreso, cuando se toma junto con el promedio de nivel de precios, determinará el volumen de transacciones que es posible realizar.
Oferta de Dinero
- Monedas y Billetes: papel moneda emitida por los bancos centrales con carácter de aceptación obligatoria.
- Depósitos Bancarios: dinero en los bancos, sobre los cuales se pueden emitir cheques.
- Otras formas de dinero: en la actualidad son utilizadas con gran asiduidad, además del billete, la moneda, o los cheques, los llamados dinero plástico y dinero electrónico.
Agregados Monetarios
Los
agregados monetarios son elementos representativos del dinero, de
acuerdo a las posibilidad de su utilización como medio de pago y en
función de su liquidez.
- M1 Representa las monedas y billetes, más los depósitos. Se lo denomina base monetaria.
- M2 Está compuesto por M1 más los depósitos en caja de ahorro. Se lo denomina liquidez monetaria.
- M3 Está compuesto por M2 más los depósitos a plazo. Recibe el nombre de disponibilidades líquidas.
- M4 además al llamdo "cuasi dinero", pagarés del tesoro, certificados de depósitos y otros instrumentos financieros líquidos. Recibe el nombre de Activos líquidos en manos del público.
Bancos
Los bancos
son organizaciones que tienen como función tomar recursos (dinero) de
personas, empresas u otro tipo de organizaciones y, con estos recursos,
dar créditos a aquellos que los soliciten; es decir, realizan dos
actividades fundamentales: la captación y la colocación.
Funciones
En la actualidad los bancos desarrollan un papel destacado, ya que no podrían pensarse en la posibilidad de su inexistencia en las economías modernas.
El banco tienen diversas funciones como por ejemplo:
- Cobro de impuestos.
- Compra y venta de moneda extranjera.
- Operaciones de transferencias de dinero desde y hacia el exterior.
- Otorgar adelantos en cuenta corriente.
- Realizar operaciones bursátiles, etc.
Pero su finalidad, es la de
recibir depósitos por parte de los ahorristas y prestar ese dinero a
otros que los requieran, es decir que se constituye como intermediario
financiero.
Estas entidades realizan los siguientes tipos de operaciones:
- Operaciones de Recepción: (depósitos de dinero a plazo fijo, caja de ahorro, etc.) Se denominan operaciones pasivas, lo que implica que el precio, es decir la tasa que por ello pague se denomina tasa pasiva.
- Operaciones de préstamo: (descuento de documentos, créditos hipotecarios, prendarios o personales, etc.) Se denominan operaciones activas, por lo tanto el precio que por ello cobre se llama tasa activa. Su beneficio estará dado por lo que se conoce como Spread (diferencia entre la tasa de interés pasiva y activa, donde obviamente la tasa pasiva es menor que la activa).
- Operaciones accesorias: la constituyen todo el resto de servicios que otroga, como ser tarjeta de crédito, uso de cajero automático, cobro de impuestos, pago de sueldos, jubilaciones y pensiones, alquiler de cajas de seguridad, entre otros.
Clases de Bancos
Según el origen del Capital
- Bancos Públicos: El capital es aportado por el estado (ej. Bco. Pcia. Bs. As.)
- Bancos Privados: El capital es aportado por accionistas particulares (ej. Baco. Citibank)
- Bancos Mixtos: Su capital se forma con aportes privados y oficiales (ej. Banco Central 1935).
Según el tipo de operación
- Bancos Corrientes: Son los más comúnes con que opera el público en general. Sus operaciones habituales incluyen depósitos en cta. cte., caja de ahorro, préstamos, cobranzas, pagos y cobranzas por cuentas de terceros, custodia de títulos y valores, alquileres de cajas de seguridad, financiación, etc.
- Bancos Especializados: Tienen una finalidad crediticia específica (ej. Banco Hipotecario Nacional).
- Bancos Centrales, de reserva o de emisión: Son las casas bancarias de categoría superior que se encargan de controlar el sistema bancario y monetario. Entre sus funciones se encuentran: Fijar la política monetaria del país al cual representa. Emitir moneda nacional. Recibir y manejar las reservas internacionales del país.
La actividad bancaria, en casi
todos los países está regulada y controlada por el gobierno a través de
diversos mecanismos. En nuestro país esta función está a cargo del
Banco Central de la República Argentina (BCRA), y en los EE UU por
ejemplo se llama Reserva Federal.
El
objetivo del BCRA es la regulación de la oferta monetaria y la
supervisión del sistema bancario, además de ser el ente regulador de
todos los bancos y entidades financieras que operen en el país.
Sistema Bancario y la Oferta Monetaria
El sistema bancario funciona de la siguiente manera: Si los ahorristas depositan su dinero en los bancos, éstos pueden prestar ese dinero a quienes lo necesiten, ya sea para inversiones o consumo. El BCRA en este caso es el que determina cuanto de ese dinero puede ser otorgado en forma de crédito, y lo hace a través de la fijación del encaje bancario o reserva fraccionaria. Esto significa que determina cual será el monto mínimo de efectivo que deberán mantener como reserva los bancos, este mínimo se determina en función de un porcentaje de los depósitos recibidos, y no es otra cosa que una reserva legal como las que deben mantener las sociedades comerciales, sólo que en esto caso los bancos deben hacer este depósito en el BCRA.
Multiplicador Bancario
Vimos que el banco puede generar más dinero a través del sistema antes mencionado, ahora podemos agregar que ese crecimiento de la masa monetaria tienen relación inversa con el encaje, esto significa que : si el encaje bancario aumenta, disminuye la oferta monetaria, ya que los bancos disponen de menos dinero para poder otorgarlo como préstamo.
Por lo contrario cuando el encaje bancario disminuye, la oferta crece, dado que los bancos pueden prestar mayor cantidad de dinero.
Entonces el multiplicador bancario es un número que indica en cuanto varía la cantidad de dinero para cada punto en la variación del encaje.
Banco Central
Las funciones más importante son:
- Emitir los billetes de curso forzoso y legal.
- Controlar las operaciones financieras desde y hacia el exterior.
- Comprar y vender moneda extranjera, realizando el control de cambios.
- Operar como banco de bancos, ya que es el encargado de la supervisión del sistema bancario, de la custodia de las reservas de los bancos comerciales (coeficiente de caja), prestamista de última instancia (cuando alguna entidad atraviesa tensiones de liquidez), liquidación de los medios de pago (centraliza los cobros y pagos entre entidades crediticias).
- Ser asesor financiero del gobierno y mantener sus principales cuentas.
- Ser custodio de las reservas de divisas y oro del país.
- Ser prestamista en última instancia de los bancos comerciales.
- Determinar la relación de cambio entre la moneda del país y las monedas extranjeras.
- Ejecutar y controlar la política financiera y bancaria del país.
Es un aspecto de la política económica, y consiste en la acción que ejerce el gobierno a través de un organismo oficial, sobre la ofera de dinero.
En nuestro país ese conrol lo realiza el Banco Cenral, regulando el sistema bancario. Para ello, utiliza tres elementos:
- Encajes
- Redescuenos
- Operaciones de mercado abierto.
Las entidades financieras cuando reciben un depósito tienen que dejar
El Banco Central puede utilizar este recurso aumentando los encajes de manera tal de restarle liquidez al sistema bancario, por ende al mercado, provocando, como consecuencia, una retracción y encarecimiento del dinero, debido a la falta del mismo, lo que determinará la suba de la tasa de interés. Obviamene una situación inversa generará la baja de la tasa de interés.
Redescuento
Estas operaciones las realizan los Bancos Centrales actuando como banco de bancos. Esto significa que el Banco Central presta dinero a los bancos privados y públicos, recibiendo documenos que éstos a su vez recibieron de sus clientes, cobrando por ellos una tasa (tasa de redescuento). De esta manera los bancos obtienen liquidez, permitiéndoles ampliar su capacidad de préstamo. Estas operaciones los bancos las realizarán en función al valor de las tasas.
Por lo tanto la tasa de redescuento es una herramienta esencial para intervenir en la oferta monetaria y en la capacidad de los bancos de otorgar préstamos, ya que una baja en la misma incentiva a los bancos a realizar operaciones de redescuento y, al mismo tiempo aumenta la base monetaria (M1) y genera demanda de créditos de los particulares y empresas a los bancos.
En situaciones de inflación, los bancos centrales reducen las operaciones de redescuento, medida que junto a otras de carácter restrictivo apuntan a disminuir la liquidez.
Operaciones de Mercado abierto
En este caso el Banco Central influye en el mercado a través de la venta de títulos públicos, ofreciendo pagar una tasa (interés) a sus compradores.
El objetivo del Banco Central al vender esos títulos es, retirar moneda del mercado y así disminuir la liquidez del mismo. Esa medida sería utilizada en caso de un proceso inflacionario producido por mayor liquidez. Por el contrario en caso de que exista una recesión, el Banco Central compra títulos que éstan en manos del público, con lo que se amplia la masa monetaria, de manera tal que se estimule la demanda de bienes y servicios.
Estas operaciones son herramienas que utilizan los gobiernos con el objeto de mantener estable la economía. En algunos países donde los procesos inflacionarios son frecuenes, la reserva monetaria no es suficiente y la recaudación fiscal escasa, este tipo de medidas no resulta, generando mayor inceridumbre.
Esto significa que la autoridad monetaria podrá contraer o expandir la economía según aumente o disminuya los encajes suba o baje la tasa de redescuento o compre o venda bonos públicos o de gobierno.
De manera tal que su participación tienen influencia en la cantidad de dinero circulante, y por ende en la establilidad del valor del mismo.
El valor del dinero
Si analizamos el concepto de dinero, comprobamos que no tiene valor en sí, que en realidad se trata de un intento o recurso que uiliza el hombre, con el objeto de acelerar las transacciones comerciales de la época, las cuales eran realizadas a través del trueque.
No
obstante, en la actualidad su abundancia o insuficiencia, alerta su
valor nominal, (el que lleva impreso la moneda o billete), generando un
valor nominal. Lo que se conoce como poder adquisitivo del dinero.
También puede ocurrir que la pérdida del poder adquisitivo del dinero, la provoque un proceso de inflación.
Mercado de Divisas y Tipo de Cambio
El tipo de cambio es el número de unidades de la moneda de un país que hay que entregar para obtener una unidad de la divisa de otro. Cuando una moneda está en manos extranejras recibe el nombre de divisas.
La oferta y demanda de divisas, que se realiza en los mercados de cambio, sigue las mismas leyes que la oferta y la demanda de los demás bienes. Si el precio de una divisa, es decir su tipo de cambio, es alto, habrá poca demanda.
- Transacciones entre monedas de distintos países.
- Compra y venta de monedas de distintos países.
- Oferta y demanda de moneda nacional o cambio de monedas extranjeras.
- Demanda de moneda extranjera a cambio de moneda nacional para efectuar pagos en el exterior (importaciones).
- Demanda de moneda nacional a cambio de moneda extranjera para pagar las importaciones de bienes y servicios (exportaciones).
Es el valor de una moneda en términos de otra. Es el numéro de unidades de moneda nacional que se entregan por unidad de moneda extranejera.
Al ser un precio relativo, puede expresarse:
- Tipo de cambio peso/dólar: número de pesos que hay que entregar para obtener un dólar.
- Tipo de cambio dólar/peso: número de dólares que hay que ofrecer para obtener un peso.
- Depreciación: Supone una disminución del poder de compra del peso, de forma que con un peso se obtienen menos dólares. Un aumento de la cantidad de moneda local/unidad de moneda extranjera. Estimula los ingresos por ventas de los empresarios argentinos y los turistas y los importadores norteamericanos con la misma cantidad de dólares podrán comprar más bienes en la Argentina. El Banco Central puede intervenir para evitar las fluctuaciones en los tipos de cambio, vendiendo divisas de su reservas a cambio de su moneda. La depreciación es la presión ejercida por las fuerzas del mercado.
- Devaluación o revaluación : La decisión política adoptada por las autoridades del país. Los cambios en el valor de la moneda nacional en términos de la moneda extranjera, generados por las políticas de gobierno. En un sistema de tipos de cambio fijos, una revaluación es una reducción del tipo de cambio y una devaluación es una suba del tipos de cambio.
- Apreciación: Aumento del poder adquisitivo del peso, de forma que con un peso se obtiene más dólares.
- Nominal: es el precio relativo de una moneda expresado en otra. Es el número de unidades de moneda local que hay que entregar para obtener una unidade de moneda extranjera.
- Real: Es la realación a la que se pueden intercambiar los bienes y servicios de un país por los de otro.
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